CIUDAD DE MÉXICO (22/DIC/2016).- HR Ratings ratificó la calificación de largo plazo de HR A- (G) y de corto plazo de HR2 (G) para la deuda soberana de México, debido a que la deuda neta presupuestaria actual a PIB actual y esperada se ubica en niveles congruentes con la calificación otorgada, pese su reciente incremento.La institución calificadora de valores supone que México podrá mantener en los próximos años el superávit primario necesario para estabilizar en el largo plazo el cociente de deuda neta a Producto Interno Bruto (PIB).No obstante, la firma cambió la perspectiva de la calificación soberana de México de "estable" a "negativa", debido al incremento de la deuda neta a PIB, especialmente en el último año, junto a la incertidumbre en cuanto a las relaciones comerciales con Estados Unidos.Precisa que al evaluar la relación entre la deuda neta y el PIB es importante considerar que el incremento en el último año se debe a un factor no recurrente referente al tipo de cambio.De manera adicional, apunta, la incorporación por parte del gobierno federal de ciertos pasivos laborales de Petróleos Mexicanos y la Comisión Federal de Electricidad, que no representan una deuda con el público inversionista, procuró también un incremento significativo de la deuda en 2016.Por esta razón, HR Ratings ajusta su métrica de deuda neta al eliminar los pasivos laborales que no representan deuda con el público inversionista.Para 2017, supone que los remanentes de operación del Banco de México (Banxico) tendrán el efecto de reducir el déficit financiero, lo que facilitará que se contenga el nivel de deuda neta.HR Ratings estima que el Saldo Histórico de los Requerimientos del Sector Público (SHRFSP) llegará a 51.4 por ciento del PIB en 2016 y a 53.4 por ciento del PIB en 2023.En su opinión, el fuerte incremento esperado en el SHRFSP a PIB entre 2016 y 2015, de aproximadamente 4.07 puntos porcentuales, se debe en 42.2 por ciento al déficit, en 39.4 por ciento a los ajustes por tipo de cambio y en el restante 15.5 por ciento a otros elementos como la incorporación de los pasivos laborales.
