Claves para entender la decisión de la Reserva Federal de EU

GUADALAJARA, JALISCO (17/SEP/2015).- Luego de la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) de este jueves y tras mucha especulación, anunciaron que la tasa de interés se mantendrá sin cambios, es decir, se queda prácticamente en 0% como está desde 2008, alegando "acontecimientos económicos y financieros globales".

A continuación, algunas claves para entender qué significa la decisión que tomó el banco central de EU, según explica el medio estadounidense especializado Vox.

1. ¿Qué son las tasas de interés y por qué las controla la Fed?
Como ya explicamos en la guía interactiva para entender el alza del dólar, la tasa de interés es el costo del dinero. Hay muchos tipos de tasas de interés, como las de créditos hipotecarios y de tarjetas de crédito, pero todas se basan en la que marque el banco central de un país.

Cuando se habla de que la Fed va a subir las tasas, se refiere a la tasa de interés de Fondos Federales, que es la que los grandes bancos se cobran unos a otros en préstamos a corto plazo. Y en realidad, la Fed no establece la tasa, sino que, luego de discutirlo en sus reuniones, anuncia una “tasa objetivo” y después usa su capacidad de crear o retirar dinero del mercado para alcanzarla.

Si hay mucho dinero circulando en el mercado, eso ayuda a disminuir (o mantener baja) la tasa de interés de los Fondos Federales. Si la tasa es muy baja y se quiere subir, la Fed retira dinero hasta alcanzar la tasa objetivo.

2. ¿Por qué se mantiene la tasa de interés en 0%?
Porque poner dinero “casi gratis” en el mercado es la medida de la Fed para reactivar la economía, aunque es una solución que sólo podrá funcionar hasta cierto punto.

Lo que siguió a la crisis de 2008 en EU fue una recesión, es decir, las personas gastaban menos dinero en menos cosas, lo que desaceleró la economía y trajo desempleo. La Fed se vio obligada a hacer circular más dinero a una tasa de 0% para reactivar la economía y salir de la recesión.

A manera de metáfora, la tasa al 0% se puede ver como un soporte vital que ha mantenido con vida a la economía. Ahora que el paciente se está recuperando, era momento de evaluar si se debía retirar el tubo respirador para que la economía pudiera volver a respirar por su cuenta.

Como no sucedió, se mantiene la preocupación de muchos especialistas porque mantenerse con este ‘soporte vital’ por mucho tiempo podría generar una alza en la inflación, es decir, que el dinero perdiera su valor drásticamente por haber mucho circulando.

3. ¿Qué va a pasar tras la decisión de la Fed?
Como decidió mantenerla en 0% sin incrementos por ahora, seguirá habiendo más dinero en circulación, lo que se traduce en más actividad económica. Aunque con esto la Fed se arriesga a ‘sobrecalentar’ la economía y producir inflación, lo que no ha sucedido hasta el momento, ya que se ha mantenido menor al 2 por ciento.

La próxima reunión de la Fed será el 15 de diciembre, allí evaluará nuevamente la decisión de comenzar o no el incremento gradual de la tasa de interés.

En el caso de México, Banxico tiene planeada una reunión justo después de la de la Fed, para el 21 de septiembre. Allí se discutirá qué hacer con base en la decisión del país vecino y se decidirá si se aumenta o no la tasa de interés que tenemos, que es del 3 por ciento.

EL INFORMADOR/ MARÍA JOSÉ VILLANUEVA