El peso castiga deudas

CIUDAD DE MÉXICO. La depreciación del peso propició que las deudas de diversos corporativos mexicanos que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) sigan en aumento, y al mismo tiempo, ha causado que las empresas padezcan falta de liquidez.

Los vencimientos de deuda de la empresa productora de espectáculos CIE programados para 2009 incluyen 80 millones de pesos y 280 millones de pesos en papel comercial local con vencimiento en septiembre y octubre, así como 500 millones de pesos en certificados bursátiles de largo plazo con vencimiento en diciembre de 2009, de acuerdo con la firma calificadora de riesgo Moody’s.

“Es probable que los bancos de relación de Grupo CIE continúen renovando los préstamos de corto plazo a la compañía. La posición de liquidez de CIE podría mejorar si se logran obtener términos y condiciones adecuados. Sin embargo, la liquidez continuará presionada por las volátiles y constantes necesidades de capital de trabajo, debido al impredecible calendario de eventos de entretenimiento, y por la recesión económica actual en México”, explicó Nymia Almeida, vicepresidente senior de Análisis de Moody’s Investors Service.

De acuerdo con analistas de Banamex Acciones y Valores, desde el último trimestre del año previo la posición de liquidez de Vitro se ha visto afectada como consecuencia de las llamadas de margen por posiciones en instrumentos financieros derivados.
Dicha situación la ha llevado a presentar incumplimientos en el servicio de la deuda, ante la necesidad de preservar el efectivo disponible con el objetivo de asegurar la continuidad de las operaciones de la compañía.

Teléfonos de México (Telmex) también reportó un crecimiento en su deuda neta de 6.0% debido a un significativo incremento de 211.9% en la deuda de corto plazo.

En contraste, del cierre de 2008 al primer semestre de este año la deuda neta de Telmex descendió 14.4%, como consecuencia de una reducción de 24.8% en la deuda de largo plazo y un significativo aumento de 135.4% en el efectivo y equivalentes. No obstante, su nivel de endeudamiento neto permanece elevado, en opinión de Banamex Accival.

Periodo recesivo

Durante la novena Conferencia Anual de Moody’s, los analistas afirmaron que uno de los saldos de este periodo de crisis para los corporativos mexicanos es el alto deterioro de su calidad crediticia, lo cual les impide contar con alternativas de liquidez para enfrentar el periodo recesivo.

En el primer semestre del año en curso, comparado con el mismo periodo del año pasado, Carso Global Telecom reportó un incremento en la deuda neta de 22.1%, sobre todo por el aumento de 130.8% en la deuda de corto plazo, asociada con los respectivos incrementos de 211.9% y de 262.8% en la deuda de corto plazo de Telmex México y Telmex Internacional.

Además, también contribuyó de manera desfavorable una caída de 11.6% en el efectivo y equivalentes, imputable en mayor medida a su subsidiaria Telmex Internacional, de acuerdo con los analistas de Banamex Accival.

En opinión de los especialistas de Invex Grupo financiero, el país no cuenta con una historia de crecimiento basada en competitividad, mejoras tecnológicas, inversión en infraestructura y capital humano o un sector público dinámico que gaste eficientemente e invierta.

Nuestro crecimiento está condenado a ser modesto y a seguir dependiendo de lo benévolas que puedan ser las circunstancias externas, entiéndase el crecimiento estadounidense.

Un año de desventuras

(Valor del dólar en pesos mexicanos fijado por el Banco de México en el día 21 de cada mes mencionado)

2008
10.8365    Septiembre
12.8475    Octubre
13.1800    Noviembre
13.2150    Diciembre
2009
13.9777    Enero
14.5505    Febrero
14.0800    Marzo
13.1558    Abril
12.9680    Mayo
13,3694    Junio
13,3895    Julio
12.9159    Agosto
13.2300    Septiembre
NOTA. Tipo de cambio emitido por el Banco de México que debe de utilizarse para calcular el equivalente en pesos del monto de obligaciones de pago denominadas en dólares de Estados Unidos para ser cumplidas en la República Mexicana.