Este viernes, Fitch Ratings mejoró la calificación crediticia de Pemex, pasando de 'B+' a 'BB', después de que el Gobierno mexicano anunciara una operación financiera de 12 mil millones de dólares para fortalecer las finanzas de la petrolera estatal. A pesar de la mejora, la agencia alertó sobre la vulnerabilidad de la empresa. También retiró la advertencia de "vigilancia positiva" y fijó una perspectiva "estable" para su deuda. Además de la mejora en la calificación de emisor a largo plazo (IDR), Fitch elevó la nota de los bonos sin garantía específica de 'B+'/'RR4' a 'BB'. Esta acción siguió a la emisión internacional de Notas Estructuradas Pre Capitalizadas (P-Caps) realizada por el Gobierno de México, destinada a reforzar la situación financiera de Pemex. Fitch destacó que este apoyo fortaleció el vínculo entre Pemex y el Gobierno, lo que justifica la mejora en la calificación, considerando que México mantiene una calificación de 'BBB-'.La agencia explicó que, si el gobierno de Claudia Sheinbaum implementa medidas adicionales para mejorar la gestión de Pemex o fortalecer su supervisión, podría elevar aún más el vínculo entre ambas entidades, lo que llevaría a una mejora adicional de la calificación hasta 'BB+'. Sin embargo, Fitch subrayó que Pemex enfrenta problemas estructurales importantes, como la falta de generación de flujo de efectivo suficiente, márgenes operativos reducidos, pérdidas en refinación y una liquidez limitada. Aunque el Perfil Crediticio Independiente (SCP) de Pemex fue mejorado de 'ccc-' a 'ccc', la agencia advirtió que la empresa sigue siendo dependiente del apoyo gubernamental. Pemex, que reportó beneficios netos de 16 mil 187 millones de pesos en el primer semestre de 2025, mantiene una deuda financiera de 98 mil 800 millones de dólares. EE
