Economía
México ingresa a grupo selecto para la venta de bonos
El país es el único de América Latina que pertenece al índice WGBI de Citigroup
CIUDAD DE MÉXICO (01/OCT/2010).- Hoy México queda integrado oficialmente al WGBI, el índice más emblemático de Citigroup sobre desempeño de mercados locales de bonos soberanos.
El coordinador de Estudios Económicos y Sociales de Banamex, Leonardo Cepeda, dijo que la entrada del país a este índice confirma hacia el exterior la buena perspectiva que se tiene sobre el manejo de las finanzas públicas de México.
“Está refiriendo que México es un país que ha generado una buena credibilidad sobre su deuda soberana y los inversionistas tienen un elemento más de credibilidad por el hecho de pertenecer al índice”.
Aclaró que el WGBI no es necesariamente un índice que busque mayor rentabilidad sino estabilidad, credibilidad, una inversión que tenga “buenos augurios” hacia delante.
Además de una mayor exposición internacional, otra ventaja será la atracción de un mayor número de inversionistas hacia México, lo cual generará que una porción más grande de la deuda gubernamental esté en manos de extranjeros y con ello más ingresos adicionales.
“Normalmente a México se le ha categorizado como un mercado emergente y su entrada al WGBI lo coloca en un mejor segmento como destino de inversión, y le amplía el espectro de inversionistas que puede alcanzar al verse como una economía más estable’.
Destacó que México sería el único mercado latinoamericano en formar parte del WGBI, y estaría al lado de países como Estados Unidos, Canadá, Australia, Japón, Malasia, Singapur, Austria, Bélgica, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Holanda, Portugal, España, Dinamarca, Noruega, Polonia, Suecia, Suiza y Reino Unido.
Esta integración podría verse afectada si hubiera un cambio “fuerte o una baja importante en calificación”, derivado de una afectación o deterioro en la estabilidad de las finanzas públicas del país, aunque no es algo que se espere en el corto plazo.
Por su parte, el especialista en mercados cambiarios de Banamex, Joel Virgen, comentó que el anuncio de la inclusión de los bonos gubernamentales de México al Índice de Bonos Globales de Citigroup ha ayudado al rally observado en los bonos de mediano y largo plazo en México.
Además, dijo, durante este mes se espera un efecto temporal positivo en el tipo de cambio, es decir, un fortalecimiento del peso, que aun cuando es temporal será importante en términos de estrategias cambiarias.
Se podría ver un peso de nuevo en niveles más cercanos a los 12.30 pesos por dólar, que a los 12.70-12.80 pesos registrados recientemente, aunque con una volatilidad importante alrededor de esos niveles.
El también coordinador de Estudios Económicos y Sociales de Banamex, refirió que la recomendación es esperar niveles del peso más fortalecidos en este mes de octubre, en donde las compras serían mucho más atractivas.
A detalle: Los requisitos para entrar
1.- El mercado en cuestión debe ofrecer suficiente liquidez, lo que se traduce en que el valor de los títulos susceptibles de compra por los inversionistas debe ser por un total de al menos 20 mil millones de dólares.
2.- El país debe gozar de “grado de inversión”, esto es, una calificación de crédito mínima de BBB-/Baa3 por las agencias S&P o Moody´s.
3.- No deben de existir barreras de entrada, de tal suerte que se estimule la participación de inversionistas foráneos en el mercado bajo un ambiente de reglas claras y certidumbre.
Guía: Para entender mejor
—¿Qué son los bonos y para qué sirven?
—El bono es una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública, un Estado, un Gobierno regional, un municipio o por una institución privada, empresa industrial, comercial o de servicios.
Estos títulos ofrecen el pago de intereses como compensación por el uso de los fondos de un inversionista (es decir, los fondos del prestamista). Estos pagos generalmente se extienden durante un período específico.
—¿Quién controla el Índice Mundial de Bonos Gubernamentales?
—El índice, más conocido como WGBI, por sus siglas en inglés, es administrado por el grupo estadounidense Citigroup que actualmente está compuesto por 22 naciones, y, con la incursión de México, serán 23 los integrantes, entre los que destacan Estados Unidos, Canadá, países europeos y asiáticos.
En las más recientes estimaciones, el WGBI administra alrededor de dos billones de dólares de bonos de todos los países del mundo que lo integran, destacándose Estados Unidos y Alemania como las naciones con mayor contribución.
—¿Qué porcentaje representa México, en comparación con los otros países?
—La participación de los bonos gubernamentales de México en este índice será de 0.67%, es decir, 12 mil 800 millones de dólares, en lo referente al pasivo y activo, bajo el pronóstico de que en el mercado de bonos mexicanos existe suficiente papel para satisfacer la demanda de los inversionistas extranjeros.
—¿En qué se beneficia México?
—La entrada de los bonos de largo plazo mexicanos al índice de Citigroup traería como beneficio la llegada de una mayor cantidad de inversionistas extranjeros al mercado financiero, bajo la expectativa de incrementarse más la inversión de cartera.
Otra de las implicaciones directas es que el tipo de cambio se fortalecerá más con el ingreso de flujos al mercado financiero mexicano. Se generará una mayor apreciación del peso, que según expertos podría fluctuar en un rango entre 12.50 y 13.20 pesos.
—¿Cualquier país puede entrar?
—No. La razón por lo cual México fue aceptado para formar parte del índice es por la estricta disciplina fiscal que se ha llevado en los últimos 14 años, donde México no gasta más de lo que ingresa, aun con una recaudación muy pobre.
—¿La exclusividad de este índice abre más puertas?
—Sí. A México le da prestigio formar parte de este índice y lo ubica en una perspectiva mundial bastante buena. Sin embargo, el beneficio será simplemente en términos de inversión extranjera financiera y no para la economía mexicana en general.
El índice de bonos gubernamentales de Citibank, al ser un “club tan exclusivo”, traería una utilidad en el largo plazo, por lo que el ingreso a este índice generaría la entrada de flujos externos por un monto aproximado de dos mil millones de dólares al mercado financiero mexicano.
El coordinador de Estudios Económicos y Sociales de Banamex, Leonardo Cepeda, dijo que la entrada del país a este índice confirma hacia el exterior la buena perspectiva que se tiene sobre el manejo de las finanzas públicas de México.
“Está refiriendo que México es un país que ha generado una buena credibilidad sobre su deuda soberana y los inversionistas tienen un elemento más de credibilidad por el hecho de pertenecer al índice”.
Aclaró que el WGBI no es necesariamente un índice que busque mayor rentabilidad sino estabilidad, credibilidad, una inversión que tenga “buenos augurios” hacia delante.
Además de una mayor exposición internacional, otra ventaja será la atracción de un mayor número de inversionistas hacia México, lo cual generará que una porción más grande de la deuda gubernamental esté en manos de extranjeros y con ello más ingresos adicionales.
“Normalmente a México se le ha categorizado como un mercado emergente y su entrada al WGBI lo coloca en un mejor segmento como destino de inversión, y le amplía el espectro de inversionistas que puede alcanzar al verse como una economía más estable’.
Destacó que México sería el único mercado latinoamericano en formar parte del WGBI, y estaría al lado de países como Estados Unidos, Canadá, Australia, Japón, Malasia, Singapur, Austria, Bélgica, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Holanda, Portugal, España, Dinamarca, Noruega, Polonia, Suecia, Suiza y Reino Unido.
Esta integración podría verse afectada si hubiera un cambio “fuerte o una baja importante en calificación”, derivado de una afectación o deterioro en la estabilidad de las finanzas públicas del país, aunque no es algo que se espere en el corto plazo.
Por su parte, el especialista en mercados cambiarios de Banamex, Joel Virgen, comentó que el anuncio de la inclusión de los bonos gubernamentales de México al Índice de Bonos Globales de Citigroup ha ayudado al rally observado en los bonos de mediano y largo plazo en México.
Además, dijo, durante este mes se espera un efecto temporal positivo en el tipo de cambio, es decir, un fortalecimiento del peso, que aun cuando es temporal será importante en términos de estrategias cambiarias.
Se podría ver un peso de nuevo en niveles más cercanos a los 12.30 pesos por dólar, que a los 12.70-12.80 pesos registrados recientemente, aunque con una volatilidad importante alrededor de esos niveles.
El también coordinador de Estudios Económicos y Sociales de Banamex, refirió que la recomendación es esperar niveles del peso más fortalecidos en este mes de octubre, en donde las compras serían mucho más atractivas.
A detalle: Los requisitos para entrar
1.- El mercado en cuestión debe ofrecer suficiente liquidez, lo que se traduce en que el valor de los títulos susceptibles de compra por los inversionistas debe ser por un total de al menos 20 mil millones de dólares.
2.- El país debe gozar de “grado de inversión”, esto es, una calificación de crédito mínima de BBB-/Baa3 por las agencias S&P o Moody´s.
3.- No deben de existir barreras de entrada, de tal suerte que se estimule la participación de inversionistas foráneos en el mercado bajo un ambiente de reglas claras y certidumbre.
Guía: Para entender mejor
—¿Qué son los bonos y para qué sirven?
—El bono es una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública, un Estado, un Gobierno regional, un municipio o por una institución privada, empresa industrial, comercial o de servicios.
Estos títulos ofrecen el pago de intereses como compensación por el uso de los fondos de un inversionista (es decir, los fondos del prestamista). Estos pagos generalmente se extienden durante un período específico.
—¿Quién controla el Índice Mundial de Bonos Gubernamentales?
—El índice, más conocido como WGBI, por sus siglas en inglés, es administrado por el grupo estadounidense Citigroup que actualmente está compuesto por 22 naciones, y, con la incursión de México, serán 23 los integrantes, entre los que destacan Estados Unidos, Canadá, países europeos y asiáticos.
En las más recientes estimaciones, el WGBI administra alrededor de dos billones de dólares de bonos de todos los países del mundo que lo integran, destacándose Estados Unidos y Alemania como las naciones con mayor contribución.
—¿Qué porcentaje representa México, en comparación con los otros países?
—La participación de los bonos gubernamentales de México en este índice será de 0.67%, es decir, 12 mil 800 millones de dólares, en lo referente al pasivo y activo, bajo el pronóstico de que en el mercado de bonos mexicanos existe suficiente papel para satisfacer la demanda de los inversionistas extranjeros.
—¿En qué se beneficia México?
—La entrada de los bonos de largo plazo mexicanos al índice de Citigroup traería como beneficio la llegada de una mayor cantidad de inversionistas extranjeros al mercado financiero, bajo la expectativa de incrementarse más la inversión de cartera.
Otra de las implicaciones directas es que el tipo de cambio se fortalecerá más con el ingreso de flujos al mercado financiero mexicano. Se generará una mayor apreciación del peso, que según expertos podría fluctuar en un rango entre 12.50 y 13.20 pesos.
—¿Cualquier país puede entrar?
—No. La razón por lo cual México fue aceptado para formar parte del índice es por la estricta disciplina fiscal que se ha llevado en los últimos 14 años, donde México no gasta más de lo que ingresa, aun con una recaudación muy pobre.
—¿La exclusividad de este índice abre más puertas?
—Sí. A México le da prestigio formar parte de este índice y lo ubica en una perspectiva mundial bastante buena. Sin embargo, el beneficio será simplemente en términos de inversión extranjera financiera y no para la economía mexicana en general.
El índice de bonos gubernamentales de Citibank, al ser un “club tan exclusivo”, traería una utilidad en el largo plazo, por lo que el ingreso a este índice generaría la entrada de flujos externos por un monto aproximado de dos mil millones de dólares al mercado financiero mexicano.