La semana pasada comentamos el caso de la empresa Mexichem con su exitosa colocación de deuda a largo plazo en la Bolsa Mexicana de Valores. En esta ocasión comentaremos el caso de éxito de otra empresa mexicana colocando deuda en el mercado mexicano, ya que el pasado 30 de marzo la cadena de tiendas El Puerto de Liverpool, SA de CV, mejor conocida como Liverpool, logró colocar la cantidad de 4 mil millones de pesos. Hablando un poco del perfil de la compañía, el Puerto de Liverpool es líder en el segmento de tiendas departamentales, sosteniendo una participación del 65% del mercado por medio de 58 tiendas Liverpool, 23 Fabricas de Francia y 5 Duty Free; mientras que sus competidores Sears y El Palacio de Hierro detentan el 20% y el 17% respectivamente. Enfocándonos en su modelo de negocio, cerca del 50% de sus ventas se realizan con tarjeta de crédito, sin embargo lo interesante de este dato es que estas compras son realizadas con una tarjeta de crédito emitida por la misma empresa, y debido a esto, cuenta con una cartera de más de 20 mil millones de pesos. Las ventas de la empresa se concentran en el Área Metropolitana del Distrito Federal y el Estado de México, así como en Hidalgo y Morelos. Pasando a los puntos de relevancia de la colocación, podemos comentar que 2.1 mil millones de pesos fueron colocados a 5 años y 1.9 mil millones de pesos fueron colocados a 10 años, obteniendo la calificación de mayor calidad crediticia que otorgan, tanto la calificadora Standar & Poor’s (mxAAA) como Fitch (AAA mex). Estas calificaciones, según analistas del mercado bursátil, se le atribuyen a su posición como líder del mercado, al crecimiento sólido que se ha financiado en su mayoría con los recursos generados por su operación, a la política financiera y al riesgo financiero moderado que ha mantenido. Esto le ha permitido obtener tasas preferenciales en el mercado, la colocación a 5 años se dio con una tasa de interés variable de TIIE +0.35 puntos porcentuales (primer periodo 5.11%), mientras que la de 10 años es una tasa fija de 7.64%. A través de esta colocación, Liverpool conseguirá recursos para financiar sus planes de expansión, tan solo para este 2012 se contempla la apertura de 7 u 8 nuevas tiendas. Liverpool, con estas colocaciones, ha aprovechado las condiciones favorables que el mercado de deuda de la Bolsa Mexicana de Valores ofrece a las empresas, tanto mexicanas como extranjeras. Hoy en día, en el mercado mexicano de deuda se pueden conseguir plazos más largos y tasas más bajas, mientras que en años anteriores empresas mexicanas trasnacionales solo podían conseguir estas condiciones en el mercado de Estados Unidos. Esto nos muestra que el cotizar deuda en la Bolsa Mexicana de Valores es el camino que las empresas medianas deben seguir para poder detonar su crecimiento y garantizar su permanencia en el mercado, no solo debido a la obtención de financiamiento, sino debido a todos aquellos procesos que la empresa debe realizar para poder ser considerada como una potencial participante en el mercado bursátil, entre otros: incorporar mejores prácticas de gobierno corporativo, e implementar procesos de planeación estratégica y control presupuestal.
